En Europe, le Luxembourg se pose en leader en termes de domiciliation d’OPCVM UCITS. Le Luxembourg a non seulement des atouts pour la constitution d’OPCVM mais est surtout un Hub de distribution qui a su devenir mondial. La plupart des asset managers français en prennent conscience, avec des incidences stratégiques de plus en plus importantes pour les sociétés de gestion existantes et même en création. En effet, le choix de la domiciliation du véhicule est un enjeu commercial qui ne doit rien laisser au hasard compte tenu de la concurrence internationale accrue et des difficultés à lever les premiers encours.

 

Dans ce cadre-là, une étude de Lipper LIM & PWC Analysis (au 31 décembre 2012) est particulièrement intéressante puisqu’elle recense dans de nombreux pays le nombre de fonds UCITS « crossboarder » vendus en fonction de leur domicile. Cette étude est menée sur les fonds distribués dans au moins trois pays, incluant leur domicile.

 

Les chiffres, synthétisés dans le tableau ci-dessous, sont riches d’enseignements :

 

 
Domicile du fonds
Total
 
Luxembourg
Irlande
France
Marchés de distribution
 
Allemagne
4035
1003
352
6040
Pays - Bas
2735
707
249
4150
Suisse
3511
796
297
5036
 
Hong Kong
901
213
2
1240
Singapour
1511
328
35
2125
 
Bahreïn
449
50
0
589
 
Chili
780
123
20
1071
Pérou
362
71
12
568

Source : Lipper LIM & PWC Analysis (31 / 12 / 2011).

 

Le choix de la domiciliation d’un OPCVM, s’il doit bien entendu tenir compte des questions de coûts des différents prestataires, de sécurité opérationnelle et juridique, doit prendre en compte aujourd’hui plus que jamais les questions de distribution. A la lumière de l’étude citée, nul doute que le Luxembourg a, en Asie, au Moyen Orient et en Amérique du Sud, autant qu’en Europe, plusieurs longueurs d’avance sur les autres pays européens.